哎呀，聊到联影医疗这事儿，我这心里就五味杂陈的。
股吧里有人开玩笑说，建议改名叫“连阴医疗”，你品品，这得多大怨气。
一边是股价半死不活，让一堆散户朋友站岗。
另一边呢，是人家内部员工开香槟，减持套现了18个亿，顺手还“量产”了16个千万富翁。
这叫什么事儿嘛，感觉就像你在楼下辛辛苦苦推车，车上的人却在分黄金。
这已经不是第一次了。
去年他们就搞过一轮，套了差不多9个亿。
今年这一波更狠，直接翻倍。
两轮加起来，从A股拿走了27亿多现金。
你知道27亿是什么概念吗？
这比他们公司2024年辛辛苦苦干一年挣的净利润，还要多出一倍。
你说，这钱是从哪儿来的？
还不是二级市场的流动性撑起来的。说白了，就是无数个像你我一样的普通投资者，用真金白银给这场“造富盛宴”买了单。
这事儿最让人看不懂的地方就在这。按理说，公司前景好，员工应该拿着原始股不撒手，等着变金蛋啊。
他们倒好，解禁期一到，就迫不及待地往外跑。
这感觉，就像一桌子菜刚上来，主人自己却找借口溜了。
这就不能不让人多想一层了。
他们是不是看到了我们看不到的东西？
这就像你买了个新手机，宣传上说性能炸裂，结果用了两天，发现电池特别不耐用，一天得充三回。
联影的利润表，就是那个“性能炸裂”的宣传。
你看，2025年上半年还挣了快10个亿，同比增长5%，听着还行，对吧？
但你再去看它的现金流，那才是手机的真实“电池续航”。
情况可就完全不一样了。
公司的经营现金流，从前年还有6个多亿，去年直接跳水，今年上半年更是只剩下不到五千万。
利润是纸上的富贵，现金才是兜里的实在钱。
账面上的利润是给股东看的，口袋里的现金才是公司活下去的命。
钱去哪了？
一大半都变成了“应收账款”。
说人话就是，东西卖出去了，客户（主要是各大医院）的白条打过来了，但钱还没给。
这笔“欠款”滚雪球一样，已经滚到50多亿了。
这就像你开个小卖部，街坊邻居天天来赊账，账本上记着你今年赚了十万，可你口袋里连买下一批货的钱都掏不出来了。
更要命的是，公司还得花钱。
研发不能停吧？为了保住技术优势，每年十几个亿的研发费用是硬支出。
市场不能丢吧？为了跟同行抢地盘，销售费用也是十几个亿地往里砸。
你看看，一边是钱收不回来，一边是花钱的地方嗷嗷待哺。
这现金流能好看吗？
里外里一合计，你是不是有点明白为啥人家内部员工急着套现了？
可能不是不看好公司的“产品”，而是对这个“产品”未来的回款能力和赚钱效率，心里有点打鼓。
当船上的人开始悄悄打包行李时，甲板上的派对再热闹，你也该看看救生艇在哪了。
他们拿着成本两块多的股票，在一百多的高位卖掉，这买卖，换谁谁不心动？
这背后暴露的，其实是一个很扎心的现实：在资本市场，信息永远是不对称的。
内部人看到的，永远比外部人更真实、更残酷。
所以啊，咱们普通人，真的别老是盯着那些“员工造富”的神话眼红。
别人家的年终奖，看看就行了，别真当成你自己的投资指南。
你得学着像个产品经理一样去挑股票。
不能只看广告（公司新闻、前景展望），更要扒开来看“用户评论”（财务报表）。
尤其要看那个叫“经营性现金流量净额”的指标。
它比净利润那个“美颜过”的数字，要真实得多。
一个公司如果常年光赚钱不见钱，那它的利润，水分可能就很大了。
说到底，人家高管和早期员工的减持，是他们创业多年后风险和收益的兑换，是合规的。
咱们羡慕不来，也犯不着去指责。
我们唯一能做的，就是擦亮自己的眼睛，看懂数字背后的信号。
别等到股价跌回了人家减持前的起点，自己才后知后觉地成了那个提供流动性的“活雷锋”。
这学费，太贵了。
话说回来，面对这种高管和员工大规模减持的股票，你一般会怎么操作？是觉得风险信号，赶紧跑路；还是觉得是利空出尽，可以考虑抄底了？来评论区聊聊你的看法呗。
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